Siamo lontani dalla cifra record degli oltre 200 miliardi di euro del 2018 registrata per i deal sugli NPL. Questo è infatti l’anno degli Unlikely to Pay.
La grande vendita di Intesa Sanpaolo
La più importante delle operazioni già concordate è stata la vendita e il trasferimento della gestione di un portafoglio di prestiti UTP da parte di Intesa Sanpaolo a Prelios. Al contrario, lo schema della Cartolarizzazione delle Sofferenze (GACS) ha avuto un impatto notevole sulle cessioni di crediti deteriorati delle banche italiane, ma la tendenza è rallentata nel 2019. Il Progetto Juno di 968 milioni di BNL è stato l'ultimo a giungere al closing, ma la pipeline è ancora attiva, tuttavia, con sei operazioni con un GBV di 9,8 miliardi di euro.
«Le banche italiane hanno ridotto significativamente la loro esposizione agli NPL, con un NPL ratio netto dell'1,7% sul totale dei prestiti, mentre l'ondata del deleverage su UTP è ancora in una fase iniziale – afferma Riccardo Serrini, CEO di Prelios Group. In Prelios, vediamo chiaramente una forte crescita nelle transazioni sul mercato secondario degli NPL, principalmente attraverso piattaforme digitali come BlinkS sviluppate dal Gruppo Prelios e accordi strutturati con UTP, in cui le capacità di servizio per gestire i crediti "vivi" con un approccio industriale sono fondamentali».
«Le NPE sono in generale, ma in particolare gli UTP, un tema dominante nel mercato italiano – commenta Giovanni Gilli, Presidente di Intrum Italia. A mio avviso, un aspetto particolare che diventerà presto rilevante per il mercato sarà la creazione di nuove partnership anche nel campo degli UTP. Mi aspetto nuove joint venture tra gestori e banche. Un’attività che si è dimostrata molto efficace e di successo per i crediti in sofferenza. Mi aspetterei anche ulteriori passaggi di un processo di consolidamento del settore in Italia, un mercato in cui contano le dimensioni. Alla luce di ciò Intrum Italy è sempre pronta a valutare le opportunità».
La corsa delle cartolarizzazioni
Nel terzo trimestre c'è stata però una maggiore attività nella cartolarizzazione di crediti deteriorati, principalmente in Grecia e in Italia. In questi Paesi, Alpha Bank e UniCredit stanno guidando un'ondata di operazioni, anche se finora le cartolarizzazioni sono scese al 9% del totale dei prestiti ceduti, da un picco del 31% nel 2018, ovvero a 5,9 miliardi.
Oltre l’Europa
Se i volumi degli NPL europei diminuiscono, in Asia emergono tendenze opposte: le banche cinesi e indiane detengono ora il livello più elevato di sofferenze nei loro bilanci. Con un volume totale di 325 miliardi di dollari di crediti deteriorati a partire dal primo semestre 2019, rispetto ai 238,7 miliardi di dollari di dicembre 2018, secondo la Commissione bancaria e assicurativa cinese (CBIRC), le banche cinesi hanno il più alto numero di crediti deteriorati a livello globale. L'India ha preso il posto dell'Italia come secondo paese detentore di NPL al mondo. Tuttavia, l'attività in India è relativamente lenta, con solo un volume di 2,37 miliardi di dollari equivalenti a 32 operazioni effettuate che si concentrano quest’anno principalmente sui prestiti alle imprese. Da inizio anno, 10 operatori hanno venduto l’equivalente di oltre 50 milioni di dollari con la Banca Centrale indiana in cima alla lista, che ha effettuato cinque operazioni per un controvalore di 566,9 milioni di dollari.
