Due nuovi fondi comuni obbligazionari da UBS Global Asset Management: Ubs Global Opportunities Unconstrained Bond Fund e Ubs Global Dynamic Bond Fund, dedicati al mercato italiano per investire nel reddito fisso in modo flessibile.
MERCATI GLOBALI A REDDITO FISSO - Ubs Global Opportunities Unconstrained Bond Fund investe in modo flessibile nei mercati globali a reddito fisso e valutari, con l’obiettivo di realizzare rendimenti decorrelati rispetto all’andamento dei mercati obbligazionari e in qualsiasi condizione di mercato, tanto in fasi di rialzo, quanto di ribasso dei tassi di interesse.
DURATION ANCHE NEGATIVA - Caratterizzato da un’accurata gestione del rischio, il fondo si basa su una gestione fortemente attiva, che assume posizioni lunghe e corte su tassi di interesse, obbligazioni e valute globali, liberi di stabilire la duration complessiva del proprio portafoglio entro un range predefinito che prevede anche valori negativi. A fine agosto 2013, il fondo presentava una duration (option-adjusted) di -1,81 anni.
FONDO UNCOSTRAINED - Lo strumento è gestito con una volatilità attesa del 4-8% annuo nel medio termine ed è totalmente unconstrained rispetto a un tradizionale fondo comune obbligazionario: non prevede un benchmark; non è limitato a un’area geografica o a una tipologia di obbligazioni (governativo, corporate, high yield); non è legato a una ben definita duration delle obbligazioni stesse, tanto che può addirittura andare in negativo.
DURATION SEMPRE POSITIVA - Anche Ubs Global Dynamic Bond Fund investe in modo flessibile nei mercati globali a reddito fisso e valutari, al fine di realizzare un rendimento interessante nel medio termine in diverse condizioni di mercato. Il fondo può prendere posizioni short ma, a differenza dell’Ubs Global Opportunities Unconstrained Bond Fund, la duration complessiva del portafoglio deve rimanere positiva. Il fondo, dunque, può avere singole esposizioni short, ma non un’esposizione net short su tassi di interesse, credito o valute.
VOLATILITA’ INFERIORE - Il processo di investimento di Ubs Global Dynamic Bond Fund combina due distinti approcci ai mercati obbligazionari (uno top down, l’altro bottom-up); sulla base di una view macroeconomica, il team di gestione individua e seleziona idee di investimento, per poi realizzare le singole operazioni di trading attraverso tecniche quantitative e qualitative che ne determinano il prezzo, le dimensioni e i livelli di stop loss. Rispetto all’Unconstrained Bond, Ubs Global Dynamic Bond Fund è gestito con una volatilità attesa inferiore: 4-6% annuo nel medio termine.
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