Secondo Lemanik i titoli bancari hanno un peso significativo a Piazza Affari, «tanto da rappresentare circa un terzo del Ftse Mib». Bisogna però puntare sugli istituti che hanno le “spalle più grosse”: Intesa Sanpaolo, UniCredit e Credem.
Intesa Sanpaolo
Il settore bancario è così volatile da poter offrire anche buone opportunità per chi è alla ricerca di prezzi scontati, a opinione dei gestori di Lemanik: «i titoli di Intesa Sanpaolo, ad esempio, intorno a 1,2 euro circa sono molto interessanti e la banca, da un punto di vista patrimoniale, è tra le più capitalizzate e con leva minore in Europa. Secondo i criteri di Basilea III, infatti, Intesa Sanpaolo possiede un Core Capital già oggi al 10,7% e, secondo le stime, potrebbe superare l’11% tra meno di 12 mesi. Per quanto riguarda invece i dividendi, Intesa Sanpaolo distribuirà agli azionisti di risparmio un dividendo minimo di 6 centesimi ad azione (5,7% di yeld) nel 2014, mentre nei prossimi anni la banca dovrebbe aumentare in maniera sostanziale il prorpio payout ratio andando a distribuire fino a 10 centesimi ad azione», secondo Lemanik.
UniCredit
Per Lemanik, anche il titolo Unicredit può vantare prezzi molto attraenti (3,6 euro circa): «da un punto di vista patrimoniale, in un’ottica Basilea III, la banca possiede un Core Capital a circa il 9,6%. Tale livello di capitalizzazione è tra i più alti nel panorama europeo e dovrebbe superare il 10% entro i prossimi 12 mesi».
Credem
Se ci spostiamo sulle banche di medie dimensioni, i gestori di Lemanik ritengono che Credem sia la miglior banca: «Nonostante il contesto macroeconomico difficile, Credem è riuscito a tenere il “costo del credito” estremamente sotto controllo, continuando ad avere una redditività estremamente interessante. Da un punto di vista di capitale, la banca è già oltre l’11% di Common Equity Capital secondo le regole di Basilea III. Il titolo tratta a circa 10 volte gli utili con un dividend yield superior al 3,5% che si prevede in notevole crescita per gli esercizi futuri».
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