L’offerta pubblica della tranche senior ha riscontrato un importante successo, con ordini pari a Eur 730 mln a fronte di Euro 308 milioni di titoli in offerta e rappresenta il primo collocamento sul mercato di titoli italiani ABS “Post Covid”.
L’operazione ha ottenuto lo qualifica “STS”, acronimo utilizzato, nell’ambito della regolamentazione europea sulle cartolarizzazioni, per le operazioni “Semplici, Trasparenti e Standardizzate”, con Prime Collateralised Securities (PCS) in qualità di terzo verificatore.
Si tratta della prima cartolarizzazione italiana con collocamento sul mercato dopo l’inizio della pandemia di Covid 19. I titoli senior e mezzanine sono stati quotati presso la Borsa del Lussemburgo e hanno ottenuto un rating da parte di DBRS, Moody’s e Scope Ratings.
L’operazione, strutturata da Société Générale Corporate & Investment Banking (“SG CIB”) quale Arranger è stata perfezionata tramite la società veicolo Eridano II SPV. IMI-Intesa Sanpaolo e SG CIB hanno agito in qualità di Joint Lead Managers e Bookrunners nel collocamento dei titoli senior.
I titoli senior sono collateralizzati da un portafoglio di crediti da finanziamenti assistiti da cessione del quinto dello stipendio e della pensione e da delegazione di pagamento.
Per finanziare l’acquisto del portafoglio l’SPV ha emesso 3 serie di titoli (Senior, Mezzanine e Junior).
Lo studio Allen & Overy ha curato tutti gli aspetti legali e regolamentari dell’operazione con un team diretto dal partner Stefano Sennhauser e dal counsel Pietro Bellone, coadiuvati dall’associate Martina Gullino. Il partner Francesco Guelfi, insieme al senior associate Elia Ferdinando Clarizia e al trainee Lino Ziliotti, ha prestato consulenza in relazione agli aspetti fiscali.
l servizio di corporate servicer del veicolo è svolto da Securitisation Services S.p.A. che svolge anche il ruolo di rappresentante dei portatori di titoli.
Involved fees earner: Bellone Pietro - Allen & Overy; Clarizia Elia Ferdinando - Allen & Overy; Guelfi Francesco - Allen & Overy; Gullino Martina - Allen & Overy; Sennhauser Stefano - Allen & Overy; Ziliotti Lino - Allen & Overy;
Law Firms: Allen & Overy;
Clients: Intesa Sanpaolo S.p.A.; Société Générale Corporate & Investment Banking;
