Lecta Group completa il processo di ristrutturazione

Scritto da More Legal Srl il 24 Luglio 2020

Delfino e Associati Willkie Farr & Gallagher LLP e un cross border team di Willkie Farr & Gallagher LLP, Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, Loyens & Loeff, Linklaters, KPMG Studio Associato e il team multidisciplinare e cross-broder Global transactions di Freshfields Bruckhaus Deringer LLP hanno assistito nell’operazione.

È stato annunciato il completamento della ricapitalizzazione del Gruppo Lecta. Un team multidisciplinare di Willkie ha fornito consulenza a un gruppo di sottoscrittori composto da titolari di senior secured notes, junior notes e equity di Lecta Limited (la "Società") per il completamento della ricapitalizzazione della società, uno dei maggiori produttori di carta in Europa.

La ricapitalizzazione fa seguito alla ristrutturazione patrimoniale del gruppo Lecta (il "Gruppo") che si è conclusa nel febbraio 2020 e sulla quale Willkie ha fornito consulenza ai noteholders.

La ristrutturazione ha comportato un significativo deleveraging del Gruppo e la contemporanea erogazione di nuova liquidità. Il gruppo è stato recentemente colpito dalla pandemia COVID-19 e, inoltre, ha iniziato a dover affrontare condizioni di capitale circolante più restrittive. Nonostante le ampie azioni intraprese dal Gruppo per creare efficienze operative e preservare la liquidità, la Società si era impegnata per una possibile ricapitalizzazione nel maggio 2020. I termini della ricapitalizzazione comprendevano: (i) la svalutazione e la cancellazione delle junior notes emesse nell'ambito della precedente ristrutturazione, (ii) l'emissione di nuove azioni della Società, (iii) l'emissione di nuove senior secured notes, (iv) l'emissione di nuovi warrant che danno diritto ai possessori di sottoscrivere azioni della Società in una data successiva, e (v) l'ingresso in nuove linee di credito di conferma e linee di credito a termine con una banca spagnola, quest'ultima in parte garantita dal governo spagnolo in base alla gamma di misure introdotte in risposta alla pandemia COVID-19. I noteholders sono stati assistiti da un team multidisciplinare e transnazionale di Willkie Farr & Gallagher, che si è avvalso del supporto, per gli aspetti di diritto spagnolo, di Cuatrecasas e, per gli aspetti di diritto lussemburghese, di Loyens & Loeff.

Willkie Farr & Gallagher LLP ha assistito gli underwriters con un team composto da Graham Lane, Jennifer Tait, Gavin Gordon, Jason Taylor, John Lambillion e Amelia Doughty.

In Italia, lo Studio Legale Delfino e Associati Willkie Farr & Gallagher LLP ha assistito i noteholders con gli avvocati Maurizio Delfino, Luca Leonardi, Massimo Palombi e Marella Lavarone.

Per lo studio Cuatrecasas ha agito un team composto da Ignacio Buil Aldana, mentre il team di Loyens & Loeff era composto da Michael Scott, Anne Marie Nicolas, Alvaro Garrido Mesa, Diogo Morgado Filipe, Madeleine Marques and Ignacio Jimenez Guardiola.

Il Gruppo Lecta è stato assistito da Linklaters con un team multigiurisdizionale in Italia, Spagna, Regno Unito, Francia, e Lussemburgo. Il team Italiano era composto dal partner Ettore Consalvi e dal junior associate Filippo Azzano, unitamente a KPMG Studio Associato, consulenti delle società Cartiere del Garda S.p.A. e di Polyedra S.p.A., con un team composto dal partner Alberto Cirillo e dai senior associate Xiao Fen Laura Hu e Giovanni Testa.

Un team multigiurisdizionale e multidisciplinare di Freshfields Bruckhaus Deringer LLP ha assistito NatWest Markets Plc: il team italiano era coordinato da Francesco Lombardo, partner responsabile del team Global Transactions – Financing and Capital Markets e composto da Giuliano Marzi, senior associate e Beatrice Melito, che hanno seguito gli aspetti finance, mentre gli aspetti fiscali del finanziamento sono stati curati da Eugenia Severino, senior associate del gruppo Tax; il team spagnolo era coordinato da Ana López, partner del team Global Transactions – Financing and Capital Markets, supportata dagli associate Victoria Bobo, Arturo Dauffi e Domènec Casañ.