Banca Sistema ha completato l’operazione SRT, la prima cartolarizzazione italiana con rating di crediti verso la PA.
La cartolarizzazione, avente ad oggetto un portafoglio di crediti derivanti da prestazioni e/o forniture rese per conto e/o a favore di enti appartenenti alla pubblica amministrazione italiana, prevede tre classi di titoli asset-backed: la classe senior, sottoscritta da Banca Sistema, che agisce anche quale servicer, e le classi mezzanine e junior, acquistate da fondi riconducibili a AB CarVal.
L’operazione ha ottenuto da Banca d’Italia il riconoscimento del Significant Risk Transfer (SRT) e i titoli senior e mezzanine sono stati oggetto di rating da parte di Moody’s e ARC (prima volta in Italia per tale asset class).
J.P. Morgan ha agito in qualità di arranger, placement agent e cap counterparty.
BonelliErede ha assistito J.P. Morgan nella definizione – congiuntamente a Legance – della struttura legale dell’operazione, agendo quale drafting counsel dei documenti della cartolarizzazione, con un team, parte del Focus Team Banche, guidato dai partner Giuseppe Rumi, leader del Focus Team, e Giovanni Battaglia, coadiuvati dal partner Giulio Vece, dal senior associate Michele Cisolla, dall’associate Giuseppe Graniglia e da Francesco Ponzoni.
Legance, con un team guidato dal partner Marco Iannò e supportato dagli associate Fernando di Laura Frattura e Giorgio Ferrigno, ha assistito Banca Sistema agendo quale drafting counsel degli asset documents relativi della cartolarizzazione, nella definizione – congiuntamente a BonelliErede – della struttura legale dell’operazione e nella negoziazione dei vari contratti della cartolarizzazione. Gli aspetti regolamentari per il riconoscimento SRT sono stati seguiti dal partner Federico Vezzani, supportato dalla managing associate Caterina De Stefano e dall’associate Francesco Fasoli.
Freshfields LLP, con un team guidato dal partner Francesco Lombardo e supportato dal counsel Giuliano Marzi e dall’associate Costanza Avara, ha assistito AB CarVal nell’acquisto dei titoli di classe mezzanine e junior dell’operazione.
