Agos ha completato con successo Sunrise 2026-1, seconda operazione con trasferimento significativo del rischio (Significant Risk Transfer – SRT) realizzata dalla società e 29a del Programma Sunrise confermandosi tra i primi operatori italiani nel settore delle cartolarizzazioni.
Si tratta della prima operazione di questo tipo a essere annunciata nel 2026. La domanda è arrivata a fino 5 volte l’offerta e ha liberato oltre 700 milioni di RWA. Il portafoglio oggetto dell’operazione era altamente granulare e composto da crediti al consumo performing, originato da Agos.
La transazione è stata strutturata attraverso l’emissione di diverse classi di titoli asset-backed securities per un ammontare complessivo di circa 1,2 miliardi di euro.
Sono state emesse oltre 930 milioni di Classe Senior, con rating AAA DBRS/AA+ Fitch, e quasi 300 milioni di euro di tranche mezzanine.
Il collocamento ha registrato ordini complessivi da parte degli investitori per circa 1,4 miliardi di euro, con la partecipazione di circa 40 investitori europei (il 18% dall’Italia), per il 63% asset manager.
La tranche senior Class A, per la quale l’ammontare offerto al mercato è stato incrementato da 400 milioni a circa 560 milioni di euro, e ha registrato una copertura pari a circa 2,5x rispetto all’offerto. Le tranche mezzanine hanno evidenziato livelli di domanda più elevati, con book coverage fino a 5x, consentendo un miglioramento dei livelli di pricing rispetto alle indicazioni iniziali.
Consulenti e partner coinvolti
Crédit Agricole CIB e Banca Akros (Gruppo Banco BPM) hanno agito in qualità di Arrangers. Crédit Agricole CIB, Banca Akros (Gruppo Banco BPM), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. e Intesa Sanpaolo (IMI CIB Division) hanno operato come Joint Lead Managers. A&O Shearman ha agito come consulente legale degli Arrangers e dei Joint Lead Managers, mentre Legance Avvocati Associati ha assistito Agos nel contesto dell’operazione.
«La riuscita dell’operazione Sunrise 2026-1 in un contesto di mercato così complesso conferma il forte riconoscimento di cui godono i nomi Agos e Sunrise tra gli investitori internazionali – commenta Giorgio Sopranzi, CFO di Agos. In oltre vent’anni, la nostra piattaforma di cartolarizzazione si è costruita una reputazione di coerenza, trasparenza e performance nel mercato europeo degli ABS».
