Si fa presto a dire Family Office.
Guardando ai dati dell’Osservatorio ad hoc, creato dalla School of Management del Politecnico di Milano e dalla Libera Università di Bolzano, dietro questa espressione troviamo realtà molto diverse per organizzazione e struttura interna, ma anche per le caratteristiche e gli obiettivi delle famiglie che servono.
Single o Multi?
I Family Office italiani sono 214: il 59% si trova in Lombardia, il 12% in Veneto, l’8% in Piemonte.
Ma le caratteristiche comuni si fermano (quasi) qui: troviamo infatti una spaccatura quasi perfetta tra le strutture multi-family, che servono più famiglie imprenditoriali e sono quindi aperte al mercato (il 52,8%) e i FO single-family, dedicati a una sola famiglia imprenditoriale, che nel 2021 sono cresciuti del 10% arrivando al 47,2% del totale.
Un terzo fondato dopo il 2011
Un altro dato interessante che arriva dall’Osservatorio è la recente vivacità dei Family Office in Italia: due su tre sono stati fondati negli ultimi 20 anni, circa un terzo (una 70ina) addirittura dopo il 2011. Ma, come detto, non sono affatto un gruppo omogeneo.
L’Osservatorio li distingue per diverse dimensioni. La “professionalizzazione della famiglia”, ad esempio, cioè l’esistenza di una struttura di family governance che permetta di mantere un gruppo di proprietari coeso e funzionale nel tempo. Oppure il grado di professionalizzazione del Family Office, o il livello di orientamento all’imprenditorialitàe alla creazione di valore.
Chi sono i Single Family Office
Guardiamo nel dettaglio i Single Family: il 39% di loro serve una famiglia internazionale e nel 78% dei casi troviamo una direzione di tipo famigliare. In media ci sono 6 professionisti a supporto, di cui 2 nella gestione direzionale.
Nel 61% dei casi a capo, come amministratore delegato o un ruolo equivalente, troviamo un membro della famiglia: il profilo medio ha un’età di 58,8 anni e ricopre quella posizione da 14 anni. In 2 casi su 3 il management del FO coinvolge solo la generazione più senior, mentre nel terzo dei casi l’azionariato è multigenerazionale.
Oltre la metà dei FO single family ha gestito o sta gestendo il tema della continuità generazionale e della successione. E il 52% ha già definito piani e programmi per educare alla proprietà responsabile i successori, mentre un altro 35% li sta valutando.
Chi sono i Multi Family Office
La metà dei FO multi-family serve meno di 10 famiglie clienti e si distinguono per una dimensione molto internazionale.
In media sono composti da 25 professionisti, di cui solo 4 hanno un ruolo all’interno della gestione direzionale.
Leggermente più giovane il profilo medio dell’amministratore delegato (54,8 anni), in carica da 12 anni.
La sfida della cyber sicurezza
La protezione dei dati e la sicurezza informatica si conferma una sfida per i Family Office di ogni tipo, come già emerso nella precedente edizione dell’Osservatorio.
Il budget destinato alla “cyber” cresce di anno in anno, con una percentuale intorno al 30%.
Dove investono i Family Office
Nel 2021, i Family Office italiani hanno segnalato ritorni sugli investimenti al di sopra delle aspettative. A crescere è soprattutto il private equity, +14% tra il 2020 e il 2021 e previsto in ulteriore aumento nel prossimo quinquennio.
I FO dimostrano anche una forte attenzione all’economia reale: dal 2016 al 2021 sono stati condotti 94 deal su imprese attive, per un totale di 532 milioni di euro investiti. Ben 256 milioni, però, hanno riguardato deal avvenuti nel solo 2021. Tra i settori di maggiore interesse, l’ICT e il Fintech.
Procede lentamente, invece, l’integrazione di considerazioni ESG nei processi di investimento e di asset allocation: l’adozione di metriche SRI è molto lenta, anche perché rappresenterebbe in molti casi una forte discontinuità rispetto alle strategie storiche della famiglia.
Questo articolo è stato pubblicato sul numero di novembre 2022 di AziendaBanca ed è eccezionalmente disponibile gratuitamente anche sul sito web. Se vuoi ricevere AziendaBanca, puoi abbonarti nel nostro shop.
