Credito Lombardo Veneto e Rattix hanno perfezionato una operazione di inventory finance da 20 milioni di euro. Rattix è una piattaforma digitale italiana specializzata in compravendita di veicoli e servizi di mobility: l’operazione consentirà di espandere la flotta e sostenere lo sviluppo della piattaforma.
Per Credito Lombardo Veneto si tratta del primo investimento nel segmento dell’inventory finance e di un ulteriore passo nello sviluppo della piattaforma di finanza strutturata della Banca.
Che cosa è l'inventory finance
L’inventory finance è una forma di finanziamento del capitale circolante che consente a un’impresa di sostenere l’acquisto e la gestione del magazzino senza doverne finanziare integralmente il costo con risorse proprie o attraverso linee di credito tradizionali.
Nell’operazione, gli attivi sono rappresentati dai veicoli acquistati da Rattix sul mercato secondo criteri di selezione predefiniti; la cartolarizzazione ha ad oggetto i proventi derivanti dalla titolarità dei beni mobili. La struttura collega così il finanziamento al valore e alla rotazione del magazzino, mettendo a disposizione di Rattix una fonte di capitale strutturata e scalabile per ampliare la flotta e sostenere la crescita dell’attività.
Come si articola l'operazione
Credito Lombardo Veneto ha sottoscritto i titoli senior, con un impegno massimo di 14 milioni di euro, e ricopre il ruolo di Account Bank. Rattix sottoscrive integralmente i titoli junior per 6 milioni di euro e opera inoltre in qualità di Asset Manager e Sub-Servicer.
«Con Rattix aggiungiamo un nuovo tassello alla piattaforma di finanza strutturata che stiamo costruendo – commenta Paolo Gesa, Amministratore Delegato di Credito Lombardo Veneto. L’inventory finance è un ottimo esempio di come una banca possa andare oltre il finanziamento tradizionale: comprendere il modello di business e gli attivi sottostanti, costruire intorno ad essi una struttura finanziaria efficiente e mettere a disposizione dell’impresa capitale coerente con le sue esigenze di crescita. Questo è esattamente il ruolo che vogliamo ritagliare per Credito Lombardo Veneto».
«Questa operazione rappresenta un passaggio importante nel percorso di crescita di Rattix – aggiunge Paolo Saltarelli, CEO di Rattix. Costruire un’infrastruttura finanziaria solida e scalabile è fondamentale per sostenere la nostra ambizione. I nuovi capitali ci permetteranno di ampliare la flotta e accelerare lo sviluppo della piattaforma mantenendo la disciplina operativa, la velocità e l’efficienza che caratterizzano il nostro modello. Vogliamo continuare a crescere rendendo l’esperienza di acquisto, vendita e utilizzo dell’auto sempre più semplice e accessibile».
L’operazione prevede specifici presidi a tutela degli investitori, tra cui criteri di eleggibilità e diversificazione del magazzino, il monitoraggio della rotazione e della marginalità dei veicoli e meccanismi di intervento al verificarsi di determinate condizioni.
I consulenti coinvolti
Nell’ambito del proprio processo di valutazione, Credito Lombardo Veneto si è avvalsa di PwC Strategy&, che ha svolto una due diligence industriale indipendente sul modello operativo e sulle prospettive di sviluppo di Rattix.
Per Credito Lombardo Veneto l’operazione è stata sviluppata dal team Specialized Lending, guidato da Pietro Armati e composto da Leonardo Miranda e Carolina Bernaudo, nell’ambito della strategia della Banca volta ad affiancare al credito tradizionale soluzioni di finanza strutturata costruite sulle specifiche caratteristiche delle imprese e degli attivi sottostanti.
Il team di Rattix S.r.l., guidato da Paolo Saltarelli, è composto dal Chief Financial Officer Andrea Panzeri, Laura Mirossevich, Aldo Petrarolo e Davide Carieri. Rattix è stata assistita da BIP Corporate Finance &Strategy nell’ambito della strutturazione dell’operazione in qualità di Sole Financial Advisor, con un team composto da Renato Limuti, Olivia Pini e Niccolò Migliore, con Stefano Travaglianti e Niccolò Paoli per gli aspetti di modellistica finanziaria. BIP Corporate Finance & Strategy ricoprirà inoltre il ruolo di Back-Up Facilitator, supportando l’individuazione di un eventuale Back-Up Asset Manager e monitorando le attività dell’Asset Manager.
Legance ha agito in qualità di Transaction Counsel dell’operazione, assistendo Rattix e Credito Lombardo Veneto nella definizione e negoziazione della documentazione legale relativa alla cartolarizzazione, con un team guidato da Vittorio Pozzi e composto da Giorgia Foddis e Giorgia Sordoni.
Centotrenta Servicing S.p.A. svolge i ruoli di Master Servicer, Calculation Agent e Corporate Servicer, mentre Banca Sistema agisce in qualità di Paying Agent.
L’amministrazione della società veicolo Rattix One S.r.l. è affidata a Francesco Clarotti di BoldAdM.
