Quadruplica, a livello globale, il numero di compagnie assicurative che scelgono di inserire nei propri portafogli asset sui mercati privati. La ricerca, commissionata da BlackRock sulle aziende assicuratrici titolari di asset per oltre 6.200 milioni di dollari, mette in luce come la percentuale sia passata dal 6% di tre anni fa al 26% e per il 2017 dovrebbe toccare il 46%.
«Si usava dire compra i tuoi bond alla mattina e rilassati al pomeriggio, ma oggi le compagnie assicurative si trovano ad operare in un contesto di mercato più complesso – afferma David Lomas, Global Head Insurance Business di BlackRock. Lo studio evidenzia che le assicurazioni stanno spostando i loro investimenti verso i mercati privati, allo scopo di diversificare i flussi di ricavi e mantenere i guadagni in area equity».
La sfida del rendimento fisso
I bassi rendimenti dei tradizionali strumenti a reddito fisso stanno incentivando le compagnie assicurative a selezionare investimenti con un più alto livello di rischio. Su scala globale, una su tre si orienta ad aumentare la propria esposizione al rischio entro i prossimi tre anni, mentre un 15% degli assicuratori è più propenso a ridurre il rischio. Tra gli assicuratori determinati a prendere un rischio più elevato, il 68% spera di potere mantenere o aumentare i propri ritorni, mentre il 66% mira ai benefici derivanti dalla diversificazione.
Le sfide della migrazione
La ricerca evidenzia che la riallocazione dei rendimenti è oggi una sfida importante, considerato che le compagnie assicurative devono effettuare valutazioni preventive prima di investire in aree fino a ora mai esplorate: i due quinti degli assicuratori menziona quale elemento critico la mancanza di accesso alle giuste opportunità, mentre un’analoga percentuale mette al primo posto il prezzo e la trasparenza degli asset privati. Un terzo delle compagnie assicurative (circa il 33%) evidenzia infine di avere preoccupazione per le modalità con le quali i legislatori affronteranno tali spostamenti di capitali allocati.
