Qualis, Managing General Agency (MGA) in Italia per la sottoscrizione dei rischi di credito nata dalla divisione Mortgage & Credit di AmTrust International, ha completato una nuova operazione di capital relief su un portafoglio di 1,3 miliardi di euro costituito da mutui ad elevato loan to value ("HLTV") originati da Intesa Sanpaolo.
Qualis ha lavorato, in stretta collaborazione con l'originator e con la Divisione Imi Corporate & Investment Banking, allo sviluppo di una struttura innovativa di trasferimento del rischio di credito attraverso l’utilizzo di un contratto assicurativo a protezione di una delle tranche della cartolarizzazione sintetica.
Le assicurazioni, investitori nel sistema bancario
Nel suo ruolo di Managing General Agency, Qualis ha guidato e coordinato il coinvolgimento del panel di assicuratori, riuscendo con successo a stimolare un nuovo e vantaggioso ruolo per le compagnie assicurative specializzate: esse diventano infatti investitori nel sistema bancario, offrendo agli intermediari un'alternativa molto efficiente nella gestione e diversificazione delle fonti di capitale regolamentare con un costo differenziale estremamente competitivo rispetto agli investitori tradizionali. Tra le realtà assicurative coinvolte anche AmTrust, per conto della quale Qualis ha facoltà di sottoscrizione.
Mitigazione del rischio climatico
Oltre a questo meccanismo di trasferimento del rischio di credito, la caratteristica più innovativa dell’operazione riguarda la mitigazione del rischio legato ai cambiamenti climatici sul portafoglio sottostante.
«Si tratta di un’operazione che evidenzia il ruolo sempre più attivo di AmTrust e di altri gruppi assicurativi nel mercato delle cartolarizzazioni sintetiche – sottolinea Biagio Giacalone, responsabile Active Credit Portfolio Steering di Intesa Sanpaolo –, che vive una fase di ripresa dopo il rallentamento legato alla pandemia, anche in riferimento alla gestione attiva del climate risk».
«Vogliamo continuare a essere un punto di riferimento per il settore finanziario e creare sinergie tra banche e assicurazioni – afferma Roberta Brunelli, Managing Director e Group CEO di Qualis. Il nostro obiettivo è continuare a supportare il settore bancario sviluppando soluzioni flessibili e innovative per affrontare le sfide di un mercato e di un contesto normativo in continua evoluzione».
«Mettiamo le nostre competenze, in materia di underwriting, analytics e pricing del rischio di credito, a disposizione delle compagnie di assicurazione interessate alle opportunità del mercato dei Capital Relief Trade (CRT) – dichiara Roberto Savina, Head of Structured Risk Solutions di Qualis. Il nostro obiettivo è quello di contribuire attivamente al disegno di strutture in grado di ottimizzare il capital-relief per la banca e di garantire ai player assicurativi le migliori alternative di rischio-rendimento».
